投资与市场资源是否匹配？

当初，比亚迪以其奇迹般的销量享誉车坛，销量的奇迹伴着电动车概念使得比亚迪股票在香港一路飘红，就连巴菲特也流着口水下注比亚迪。

但是，天有不测风云，比亚迪的月销量已经掉到3万辆水平，而这一销量仅是原来比亚迪F3一个产品的销量，且在车市一路看涨的情况下，比亚迪销售公司却给大家讲了这样一个离奇的故事。巴菲特站台力挺比亚迪后，很快股价就跌回原来的水平。比亚迪股份(1211.HK)曾公布，今年前三季度实现营业收入345.02亿元，同比增长30.88%，实现净利润24.33亿元人民币，同比增长4.02%。值得注意的是，第三季度的净利润为1182万元，同比下降99%。从比亚迪去年的财报看，汽车业务占其总收入的一半以上，其他业务收入稳定。如果汽车业务大幅缩水，拿什么钱来支撑电动车的研发？如果此时放弃了在家用电动车，那么以前在家用电动车领域的投入如何收回？难道从电动大巴收回吗？

尽管，比亚迪已经将年初80万辆的销量目标调减到60万，但1~9月仅销售出38.6万辆，也就是说在最后的3个月中，比亚迪必须卖出21.4万辆车，否则无法完成任务。9月，比亚迪销售3.3万辆，同比增长-24.9%，而9月全国轿车整体的增长率是16.9%。从现在的情况看，恐怕60万辆也有可能变成梦中的奢望。造成如此严峻局面的原因非常简单，因为比亚迪的商务政策伤害了经销商，造成部分经销商退网、抛售产品，部分经销商停止或减慢进货。从数字上看，这只是销量上出现的一点问题，但背后却是比亚迪在汽车销售领域中商誉遭到了重创，甚至招致全国工商联汽车经销商商会向比亚迪提出抗议。整车厂受到行业协会的抗议，这在中国汽车工业史上是第一次。如果一个企业因为经营不善造成损失，银行或者某家投资公司出面也许能够解决问题，但如果商誉出现了危机，营销网络遭到重创，那么企业恢复营销力的可能性必然大打折扣。

在此大背景下，有几则消息非常值得关注，综合起来解读，对于理解比亚迪颇有帮助。

消息一：2009年7月26日晚间，比亚迪发布公告，将通过旗下全资子公司，以6000万元价格，收购佛山市威尚科技产业发展集团有限公司持有的湖南美的客车制造有限公司全部股权。同日，比亚迪还宣布与湖南环保产业园及长沙市经委签订投资协议，未来在产业园投资及设立汽车生产基地；并与西安开发区管委会签订投资协议，在现有厂房外，建设一座新的厂房，以拓展在西安的汽车制造业务。

收购，使比亚迪获得了制造巴士及客车的必要资质，得以发展以新能源型号的巴士及客车为主的制造及销售新业务。当然，此次车展上展示的K9，当出自美的客车之手。
有报道显示，在比亚迪收购美的客车前，该公司已停产。据《第一财经日报》的采访分析，美的客车停产的原因在于管理不善、缺少一个良好的营销团队，最终因为拖欠供应商货款导致资金链断裂。

消息二：“2010年8月13日至2010年9月9日西藏矿业与其控股股东西藏自治区矿业发展总公司（以下简称矿业总公司）同时通过西南联合产权交易所有限责任公司公开挂牌转让西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司 （以下简称扎布耶公司）共计22%的股权，其中西藏矿业转让6%，矿业总公司转让16%。西藏矿业在9月17日的公告中称，该部分股权由比亚迪股份有限公司和西藏金浩投资有限公司组成的联合受让体竞得，转让价2.4596亿元。”

消息三：2010年 9月30日，比亚迪纯电动大巴K9在长沙下线，巴菲特、比尔?盖茨及长沙市领导共同为K9剪彩。下线仪式上，比亚迪与长沙市人民政府签署了1000辆K9购销意向协议，这将给长沙的绿色公交事业添砖加瓦，意味着星城长沙将有望成为中国首个绿色公交城市。

消息四：2010年10月13日，国土资源部在其官方网发布消息：“国土部公布了4起部挂牌督办国土资源违法案件处理结果，其中，在陕西省户县比亚迪扩建工程违法占地案中，陕西省国土资源厅决定没收比亚迪在非法占用土地上新建的建筑物、构筑物和其他设施，并处以294.66万元罚款。”

将这些消息联系在一起，不难看出比亚迪对发展方向的构想与实践，而这种企业走向是否合理则是值得研讨与关注的？