饱受非议的悍马收购案，因为10月9日四川腾中重工（以下简称：四川腾中）和美国通用汽车达成阶段性协议，再次成为焦点。当天通用汽车与四川腾中重工同时宣布，双方就通用旗下高端全路面悍马车业务的出售签署最终协议，收购价格1.5亿美元。

对于此次蛇吞象的收购案，业界众说不一。尤其是收购金额——从此前传言的5亿美元缩水至1.5亿美元——一度让国内部分资本市场专业人士看到了这场收购的“合理性”。

随着收购价格调整，腾中重工收购悍马的资产也相应大幅缩水。与此前提出的战略性收购相比，四川腾中10月9日的收购清单上，只包括了商标、渠道和一些专利使用权，并没有涉及到悍马股权和核心技术等硬资产。

据消息人士透露，目前腾中重工已经委托中国汽车研究中心进行了悍马H4车型油耗测试，而其他的相关数据测试将随后陆续进行。

腾中重工的本意是将悍马移植至国内生产，但是鉴于国产审批手续复杂，所以先期只是提出在美国生产。在这期间，四川腾中表示将会继续游说中国政府。

1.5亿收购是妥协方案

这是截至目前，中国在这一轮金融危机中抄得的惟一海外汽车资产。签约当天，身在底特律的腾中重工总经理杨毅，北京时间凌晨3点接受了中国媒体采访。针对“商务部能否放行”的问题，杨毅回应，已经向商务部门递交了申请材料，并有在中国市场的发展计划。按照约定，腾中收购悍马的交割时间，可能最早在2009年年底完成，也可能在明年1月份。

根据最终协议条款，腾中将获得悍马品牌、商标和商品名称的所有权，同时拥有生产悍马汽车所必须的具体专利的使用权。买方还将承接悍马与现有经销商签订的经销协议。

当初通用计划出售悍马时，外界估价大约为5亿美元，此次双方虽然没有对外公布交易金额，但对于此次传言的1.5亿美元收购金额，杨毅在接受媒体采访时并没有进行否认。

相比四个月前腾中重工提出战略性收购悍马业务，此次签署最终协议后，四川腾中近乎于只取得了悍马“肖像权”。甚至有分析人士评价，这并不能称之为收购，而只是一个交易。对于收购方案如此幅度地调整，杨毅没有谈及其中的原因。

10月10日，记者从相关渠道得到的答案是：对于能否最后通过中国商务部审批，四川腾中并没有十足把握。

在此之前，腾中战略性收购悍马的方案申请，早已通过四川省商务厅上报给商务部，但因申请不符合规范被退回，譬如没有详细的经营规划，而海外股权收购，在国内的投资等内容已经超出商务部管辖范围。为了符合商务部的申请要求，腾中不得不修改收购方案，转而只收购悍马的品牌和销售渠道。

关于政府监管部门的审批，杨毅表示，随着最终交易协议的签署，现在就可以着手这方面的工作。根据最终协议条款，与相关监管部门进行沟通，腾中会推进审批的进程，争取交易的顺利完成，以在预期的时间内获得政府的批准。而据腾中的一份演示报告称，预计交易在2009年第四季度末或2010年初完成。