李斌的最后一搏

上周，蔚来汽车向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股说明书，股票代码“NIO”，计划通过IPO筹资最多18亿美元。这让很多人看不懂了，蔚来汽车董事长李斌不是说不差钱吗，为什么还去美国上市？有业内人士分析认为，这应该是李斌汽车梦的最后一搏。

据报道，蔚来汽车累积亏损109亿元，仅仅交车481辆，如此下去，蔚来汽车将没未来。而此番赴美上市，应该是李斌效法特斯拉，借助资本市场融资，以解决资金难问题的一步妙棋。据悉，特斯拉上市8年，市值上涨了20倍。置于亏损企业为什么能够在美上市，核心原因是美国支持科技创新性企业，这是资本市场的一种制度安排。

另有业内人士认为，一直声称不差钱的李斌，在美国经济不确定性增强，中美贸易摩擦最敏感，这个最不适合上市的时刻申请赴美上市，正说明差钱的问题正变得越来越严重，甚至可能因为无止境的亏损，来自投资人的压力越来越大。据《中国经营报》报道：“亏损逐年增加是一方面，另一方面，蔚来汽车的现金流及资产状况也不理想。2016年、2017年和2018年上半年，公司的经营活动现金流分别为-22.02亿元、-45.75亿元和-36.35亿元；截至2018年6月30日，蔚来汽车的总资产为102.76亿元，总负债为44.33亿元，股东权益为-217.63亿元。”

对任何投资人而言，投资就要有回报，至少要有个退出机制。有资料显示，从2015年至今，蔚来汽车已经完成五轮融资，投资者包括：腾讯、百度、京东、高瓴资本、红杉中国等机构，融资总额150亿元左右。截至2017年年底，蔚来汽车的投资人已增至56位。一旦失信于这些大佬，李斌的命运可想而知。因此，一旦在美国上市成功，将立刻解除财务压力，同时所有投资人都可以获得通过美国股市解套的机会，置于能否脱套，那就不是李斌的事了。

有意思的是，李斌在给股东的公开信中写道：“我们用户的热情和支持激励我进一步思考如何在蔚来和用户之间建立更深层次的联系。经过长时间的仔细考虑，我计划在未来的适当时间将我所拥有的5000万股NIO股份（占我所拥有的蔚来股份的约三分之一）转让给信托。虽然我将保留转让给信托的股票的投票权，但我会让蔚来的用户讨论并提出如何利用这些股票的经济利益，通过某些机制在未来实施。我相信这个决定忠于NIO追求成为全球用户企业的初心，并将加深我们与用户的关系。”这段激情满满的话语的确感人肺腑，但如果看看蔚来交给用的车辆表现如何，以及准用户反馈的信息，再细品品这段逻辑性超强的话语，你会得到另外一个结论。

蔚来汽车宣称ES8创始版的最大续航里程是500公里，而有用户在高速公路以每小时120KM的时速并且开着空调行驶时，ES8创始版的续航里程仅为178km；另有用户测试的结果是229公里，总之测试的结果与厂家标称相去甚远。在该测试结果诞生的前后，均报出客户退单的消息。换言之，蔚来汽车所说1.7万辆订单是真是假？水分到底有多大？从这个意义上说，李斌急需加强蔚来与用户之间的关系，聪明的李斌自然不会直接给钱，更没有给股票，仅仅给了（没有定义的）用户对5000万股收益如何使用提出意见的权利，收益权给了信托，表决权留给了李斌自己。也许这招能够留住用户的心，因此就能让他们不至于抛弃蔚来汽车？

当然，蔚来又与某企业签订了合资合作协议，对于蔚来说服美国证券交易委员会确有裨益。值得注意的是，蔚来的合资对象只有国企……

时至今日，蔚来汽车在美上市能否成功，对李斌而言绝对是生死攸关。而我们更关注的是蔚来在美上市成功之后，因为后续比上市更精彩。为此，我们选择李斌为本期一周新闻人物。